招银国际:维持九毛九买入评级 目标价21.3港元

招银国际发布研究报告称,国际港元维持(09922)“买入”评级,维持下调2022/23财年预测净利润30%/5%,毛买但上调2024财年预测4%,入评目标价21.3港元。国际港元公司旗下太二及九毛九品牌5月同店销售为2021年同期水平61%/81%,维持较4月略为改善。毛买截至6月13日,入评太二仅有5间门店仍未恢复营业,国际港元加上下半年低基数,维持该行相信之后的毛买改善会更明显。

报告中称,入评因公司成本管控不俗,国际港元受惠于去年的维持锁价和自产比例提升,毛利率有望维持平稳。毛买虽然员工及租金当中仍然有固定成本,但太二每店平均员工人数已减至27人,加上近年新签门店的保底租金较低,因此相信今年上半年仍可以保持5%净利润水平。

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