美国经济唱衰声四起，拜登和耶伦忙出面辩护

发布时间：2025-07-05 11:48:31 来源：学如不及网 作者：休闲

美国财政部长耶伦10月11日表示，美国在能源价格上涨、经济新冠病毒变异以及乌克兰局势让全球市场陷入困境的唱衰出面背景下，美国经济“表现非常好”。声起

她在接受CNBC采访时称，拜登辩护预计美国经济在强劲复苏后将放缓，伦忙但上周发布的美国最新就业报告显示，美国经济“非常有韧性”。经济

美国劳工统计局上周公布的唱衰出面数据显示，9月非农就业人数增加了26.3万人，声起份失业率降至3.5%，拜登辩护为1969年底以来的伦忙最低水平。平均时薪同比增长5%，美国低于8月时的经济5.2%，但远高于疫情前的唱衰出面正常水平。

美国利普乐金融集团（LPL Financial）的首席经济学家Jeffrey Roach表示，这表明，尽管有俄乌冲突、利率上升和住房市场放缓等不利因素，但消费者和企业一直非常有韧性，这或许会增加经济软着陆的可能性。

尽管9月份就业市场仍然出人意料地强劲，但是金融机构预测，明年初开始，美联储的持续紧缩行动将导致美国每月失去数万工作岗位。

美国银行（Bank of America）在上周的一份报告中表示，预计今年第四季度的就业增长速度将大致减半。随着美联储对抗通胀的压力越来越大，明年初非农就业人数将开始萎缩，第一季度每月将减少约17．5万个工作岗位。这种情况将贯穿2023年的大部分时间。

10月10日，该银行美国经济部主管Michael Gapen在采访中解释称，出现上述预测的前提是经济硬着陆。然而，他认为美联储在抗通胀时无法做到经济软着陆。他预计明年失业率将攀升至5%或5.5%左右。相比之下，美联储对明年失业率的预测数值是4.4%。

同一天，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，美国可能会在6-9个月内陷入经济衰退。戴蒙称，“非常非常严重”的不利因素可能会在明年年中使美国和全球经济陷入衰退。

第二天，美国总统拜登在采访中表示，他不相信在短期内美国经济会出现衰退，如果有，预计也将是“轻微”下滑。

另外，消费者借贷的激增也令经济软着陆的说法更加难以捉摸。美联储最新的信贷报告显示，未偿还的美国消费者信贷已经达到了历史性的天文数字，为4.7万亿美元。未经通胀调整的8月份借款比7月增加了322亿美元，这远远高于彭博社经济学家估计的250亿美元。

这322亿美元分为172亿美元的未偿循环信贷（如信用卡借贷），以及151亿美元的未偿非循环信贷（比如学校和汽车贷款）。

纽约联储认为，美国人的借贷确实增加了，但借贷增加的很大一部分应该归因于物价上涨。虽然工资和就业人数都在上涨，但与通胀相关的成本上升速度超过了收益，导致借款不断上升。

40年来高位的通胀在一定程度上限制了消费者的能力，不少人依靠信用卡度日，或者动用储蓄。美国经济分析局的数据显示，8月份经通胀调整后的个人消费支出仅增长0.1%，而储蓄率则有所下降。

不过，随着美联储加息步伐不止，消费者对通胀短期前景的预期正在改善。纽约联储最新的消费者预期调查显示，消费者预计一年后的通胀率为5.4%，为一年来的最低水平，较8月份的5.75%有所下降。这一预期在6月份时曾达到6.8%的峰值，此后随着美联储的连续加息，预测数值一直在下降。

长期预测值则在上升。受访者对未来三年通胀的预期值略有上调，至2.9%，较8月份上升0.1个百分点。五年预期中值升至2.2%，上升0.2个百分点。

家庭支出增长前景也在改善。受访者预计明年家庭支出将增长6%，较8月份7.8%的预期大幅下降。这是今年1月以来的最低水平，也是2013年6月以来最大的单月跌幅。

市场普遍预期美联储将继续加息，直到将通胀降至2%的长期目标。财长耶伦11日承认通胀过高，重申降低通胀仍是拜登政府的首要任务。但她表示，有办法在保持健康的劳动力市场的同时做到这一点。她认为美国金融市场继续运转良好，没有看到去杠杆化的迹象，“即使利率上升，企业的债务负担大体上是可控的。”

而关于全球其他国家对美元走强的担忧，耶伦表示，这是美国和其他国家货币紧缩步伐不同的“自然结果”。“美元是一个安全的避风港，所以当形势不确定时，资本就会流入我们的安全市场。所有这些因素都在推高美元对许多国家的汇率，”她说。

上周，欧佩克+以意料之外的幅度减产的决定，令美国十分不满。对此耶伦表示，减产决定和乌克兰的持续战争也影响了市场的流动性，但没有迹象显示值得严重关注。

10月11日，国际货币基金组织（IMF）表示，由于其货币和金融环境收紧，预计今年美国经济将仅增长1.6%，相比7月时的预期下调0.7个百分点；预计明年美国经济增速放缓至1%，和7月时的预期持平。

IMF对今年全球经济增速的预期维持在3.2%不变，不过，明年的预期下调0．2个百分点，至2．7%。这是自2001年以来最疲软的增长态势，不包括全球金融危机时期和新冠大流行的高峰期。

该组织表示，全球经济放缓的范围非常广，占全球经济约三分之一的国家将在今年或明年收缩。地缘政治风险、顽固的高通胀和央行加息共同作用，或将全球经济带入这种“至暗时刻”。

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