国际金融市场惊吓连连“十一”小长假后A股银行前景如何

发布时间：2025-07-09 09:44:31 来源：学如不及网 作者：焦点

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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

国内民众享受“十一”小长假期间，银行国际金融市场惊吓连连。前景

其中，十一备受市场关注的国际A股百年投行瑞士信贷被传已陷入困境，甚至有破产的金融惊吓假后可能。该消息导致瑞士信贷公司股价剧烈波动，市场10月3日该股最深跌幅高达11.5%，连连债券更是小长跌至历史低点。

在悲观情绪的银行传导下，港股市场也未能幸免。

10月3日，H股开盘下挫，一度下跌超12%，创盘中历史最大跌幅。究其原因，据港交所披露易资料显示，李嘉诚基金会近日通过场内交易减持邮储银行5万股H股，减持均价为4.71港元/股，套现23.55万港元（约合人民币21.35万元）。

层层重创下，小长假后A股市场银行板块走势则显得尤为重要。业内分析师普遍认为A股上市银行虽不能“独善其身”，但仍具有一定的防御属性，其估值压力及资产质量担忧情况有望得到缓解。

百年投行身陷困境

近日，澳洲广播公司（ABC）旗下商业记者David Taylor根据可靠消息报道称，一间大型投资银行濒临破产。因涉及较多风波，且具备较多的做空条件，在部分海外媒体猜测下，市场将其目标直指瑞士信贷。

公开资料显示，瑞士信贷是老牌金融机构，成立于1856年，有着166年的悠久历史。总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大的银行，主要经营个人、公司金融服务以及投资银行、资产管理业务。

据数据机构S P Global Market Intelligence出具的报告，在2022年全球银行规模排行榜上，瑞士信贷排名45位，总资产超过8920亿美元。

就是这样一家百年投行近日却身陷困境。相对应的是，其股价连日遭遇重挫，创下历史新低。

其中，10月3日瑞士信贷股价跌幅高达11.5%。不过，David Taylor日前又删除了前述爆料消息。之后，瑞士信贷股价有所企稳。

值得注意的是，当地时间10月7日，瑞士信贷宣布，拟现金方式回购最高约30亿瑞士法郎的高级债务证券。这些要约将分别于2022年11月3日和2022年11月10日到期。

在关于回购债务证券的声明中，瑞士信贷表示：“这些交易是我们管理整体负债构成和优化利息支出的积极表现，能够利用市场条件以有吸引力的价格回购债务。”受该消息刺激，当日瑞士信贷美股股价逆市大涨13%。

即便如此，截至10月7日，其股价收报4.85美元，近一年累计跌幅为49.4%，依旧重创投资者信心。

其他美股银行股方面，截至10月7日，NuHoldings下跌5%，华美银行、美国银行跌2%，摩根大通、花旗集团、富国银行跌逾1%。

邮储银行H股重挫

资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。

港股市场方面，10月3日，邮储银行（1658.HK）早盘股价重挫12%，创2021年1月份以来新低，总市值3796.98亿港元。截至10月7日，邮储银行报4.24港元/股，跌0.70%。

据香港交易所股权披露显示，李嘉诚基金会9月29日在场内减持5万股邮储银行H股，每股均价为4.71港元，涉资约23.55万港元。减持后，李嘉诚基金会对邮储银行的持股量降至21.84亿股，此次是李嘉诚基金会首度披露减持邮储银行。

在邮储银行半年报中，截至6月30日，李嘉诚基金会持有邮储行22.67亿股（占H股比例为11.42%）。据此测算，李嘉诚基金会在今年三季度已累计减持逾8300万股邮储银行H股。

减持后，李嘉诚基金会对邮储银行H股持股比例降至10.99%。

邮储银行的大跌引发板块内其他个股跟随下跌。10月3日上午，港股银行股悉数走低。中银香港、、中国跌超2%，重庆农村商业银行、跌近2%。而汇丰控股、渣打集团跌超1%。

业内人士对《华夏时报》记者分析称，美股和港股银行股下跌与众多利空消息有关，但深层次是对经济前景衰退的担忧。“目前市场普遍对瑞士信贷事件引发系统性金融风险预期不高。”

“市场对华尔街还有哪些银行处在风险区域极为恐慌，导致近期境外市场银行股遭遇大量抛售，资本市场流动性大量撤离。H股银行板块本次暴跌就是这一波的溢出效应，预期未来还将持续相当一段时间。”独立国际策略研究员陈佳在接受《华夏时报》记者采访时表示。

银行估值有望修复

目前，上市银行将于10月底集中披露三季报。从前三季度走势看，银行板块仅下跌8.94%，较上证综指17%的跌幅明显抗跌。

其中，42家A股银行有15家在前三季度走出上涨行情。而前三季度累计涨幅高达43.88%。

但银行板块利空事件“利刃出鞘”，国庆假期过后A股银行板块前景如何？

光大银行金融市场部分析师周茂华对《华夏时报》记者表示，国内市场有望走出独立行情，主要是国内物价温和可控，政策环境友好，经济稳步复苏，企业盈利逐步改善，银行盈利和资产质量前景乐观。

“目前银行估值低洼，在全球市场波动剧烈环下，银行板块攻守兼备，加之高股息率，对于中长期稳健、价值型投资者具有吸引力，看好银行板块估值修复空间。”周茂华称。

但天使投资人郭涛却认为，在经济放缓、股市低迷的大背景下，A股节后仍以震荡调整行情为主，银行股难以走出独立行情，下跌趋势未打破，短期内将继续震荡回调。

不过郭涛提到，在经济增速放缓的大背景下，银行业绩增长乏力，不良贷款比例不断升高，行业分化进一步加剧，市盈率或市净率偏高的中小银行股有望加速回调。

“A股银行板块从来不是铁板一块，其走势分化总会随着市场波动而深化。” 陈佳表示，节后关于A股市场银行板块的市场预期有比较严重的分化，其主要原因就在于投资者对包括股份制银行在内的市场估值低点是否已经出现产生了很大分歧。“考虑到整体市场环境，未来这种预期分歧很可能还会加大。”

盘古智库高级研究员江瀚则持谨慎态度。他对《华夏时报》记者表示，A股市场银行板块当前压力较大，银行股本身股价表现一般。在当前外部环境压力之下，银行股大规模承压，谨慎稳健投资才是最主要的事情。

在研报中，该机构分析称，近期在大盘调整幅度较大的情况下，银行板块呈现出较强的估值韧性。“从目前来看，随着企业中长贷修复的不断延续，看好后续银行板块表现。在此基础上，建议在坚持今年城农商行主线的基础上，从城农商行中的高弹性品种逐渐开始关注城农商行龙头的修复机会。”

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