太平洋证券：维持理想汽车-W买入评级 目标价上调至202港元

发布时间：2025-07-06 14:12:39 来源：学如不及网 作者：知识

太平洋证券发布研究报告称，太平维持（02015）“买入”评级，洋证预计理想ONE/理想L9在年内实现销量13.4万/3万辆，持理车明年总销量攀升至21.5万辆。想汽另预计2022/23年实现营业收入541/815亿元人民币，买入目标考虑所处国内新能源汽车赛道景气度依然较高，评级且相对可比公司有一定产品力优势，价上目标价上调至202港元。调至公司2022年6月理想ONE单月交付13024辆，港元第二季度累计交付28687辆，太平同比2021年第二季度增长63.2%。洋证

报告中称，持理车公司交付能力提升，想汽终端需求强劲。买入目标在生产端，评级继4月交付量下滑后，理想ONE在5、6月份交付量连续突破五位数，表明供应链及常州工厂产能已接近恢复疫前常态；在消费端，新车交付周期连续数月稳定在5-7周，在手订单依然充裕，仍维持了供不应求的态势，理想ONE凭借精准产品定位继续受到消费者追捧。

此外，公司预计新车型理想L9预计8月底前开启交付，该车将担负起理想汽车开启多车型矩阵、提升盈利能力、品牌继续拔高、在造车新势力梯队中提升市场占比的多重重任。同时也凭借L9的发布在“舒适、移动、安全、智能”的配置上树立了国产豪华汽车的标杆，进一步向市场强化并确认了“家庭智能电动SUV制造商”的品牌属性，L9发布72小时，预订用户已超3万，Q3开启交付后的销量表现值得期待。

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